2009-04-23 00:00
新產品效應 瑞信唱旺PC錢景
在小筆電、CULV NB和低價All-in-One桌上型電腦等新產品的帶動下,瑞信證券亞洲PC研究團隊看好PC未來幾年的成長態勢,調高了包括鴻海、宏碁、華碩、台達電、欣興、仁寶和廣達今明兩年的獲利預估及目標價,其中前五檔的評等也同步調升至「優於大盤表現」,仁寶則因為漲多,評等降至「中立」。
瑞信證券指出,這些新產品擴大了PC的市場規模,像是小筆電就幫助PC產品切入10億人口的3G用戶市場,以及1.71億戶的寬頻網路家庭,而中國的山寨機市場在未來也可望有相當的成長力道。
對於鴻海 (2317),瑞信證券指出,調升評等主要反應PC出貨優於預期、獲利改善,以及董事長郭台銘重返第一線,雖然第一季表現仍然不佳,但接下來兩季的營收季增率可望達到12%和17%,而營業利益率在移轉生產基地的效應下,也可望從去年第四季的2.8%,到明年回升至3.7%。
對於宏碁 (2353),瑞信證券認為,宏碁將是這一波低價趨勢中的最大贏家,除了小筆電今明兩年出貨可望達到1130和1500萬台,在CULV NB上也領先同業三個月,在傳統NB的市占率也有攀升,預期第二季營收會成長12%,下半年的營業利益率將達到2.9%。
至於華碩 (2357),瑞信證券表示,目前市場對於華碩營運展望過於悲觀,庫存經過近期的努力應已降至正常水位,預估三月營收將有不錯的表現,第二季營收將季增19%,營業利益率也可望會在第四季回到4%。
台達電 (2308)今年股價表現落後大盤,瑞信證券強調,第一季營業利益率仍可維持6.5%的水準,顯示其成本優勢,產品線完整、財報優質等優勢,讓台達電能夠順利度過景氣難關;看好欣興則是因為HDI板對NB的滲透率提高。
至於將仁寶 (2324)降至「中立」,瑞信證券認為,主要是反應股價漲多了,加上投資人對轉投資仍有疑慮,使得其投資價值不易超越廣達,預估NB出貨將在今年超越廣達。
瑞信證券指出,這些新產品擴大了PC的市場規模,像是小筆電就幫助PC產品切入10億人口的3G用戶市場,以及1.71億戶的寬頻網路家庭,而中國的山寨機市場在未來也可望有相當的成長力道。
對於鴻海 (2317),瑞信證券指出,調升評等主要反應PC出貨優於預期、獲利改善,以及董事長郭台銘重返第一線,雖然第一季表現仍然不佳,但接下來兩季的營收季增率可望達到12%和17%,而營業利益率在移轉生產基地的效應下,也可望從去年第四季的2.8%,到明年回升至3.7%。
對於宏碁 (2353),瑞信證券認為,宏碁將是這一波低價趨勢中的最大贏家,除了小筆電今明兩年出貨可望達到1130和1500萬台,在CULV NB上也領先同業三個月,在傳統NB的市占率也有攀升,預期第二季營收會成長12%,下半年的營業利益率將達到2.9%。
至於華碩 (2357),瑞信證券表示,目前市場對於華碩營運展望過於悲觀,庫存經過近期的努力應已降至正常水位,預估三月營收將有不錯的表現,第二季營收將季增19%,營業利益率也可望會在第四季回到4%。
台達電 (2308)今年股價表現落後大盤,瑞信證券強調,第一季營業利益率仍可維持6.5%的水準,顯示其成本優勢,產品線完整、財報優質等優勢,讓台達電能夠順利度過景氣難關;看好欣興則是因為HDI板對NB的滲透率提高。
至於將仁寶 (2324)降至「中立」,瑞信證券認為,主要是反應股價漲多了,加上投資人對轉投資仍有疑慮,使得其投資價值不易超越廣達,預估NB出貨將在今年超越廣達。
電腦周邊 | 聯合戎鵬丞 | 點閱(???)
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